Volkswagen (VOW)

Face à ces difficultés, la direction a annoncé un plan d’économies ambitieux visant 1,5 milliard d’euros de réduction de coûts d’ici 2026. Ce plan s’accompagne d’une diminution de la capacité de production de 760 000 unités et d’une réduction de 35 000 emplois. L’objectif est de redresser la marge bénéficiaire opérationnelle, qui devrait passer de 3% en 2025 à 5,4% en 2030. Pour y parvenir, Volkswagen mise sur le lancement de cinq nouveaux véhicules électriques d’entrée de gamme en Europe en 2026 et de quinze nouveaux modèles thermiques développés localement en Chine pour mieux répondre aux attentes du marché local.

Les objectifs de cours oscillent entre 135 et 160 € par action, ce qui représente un potentiel de hausse de 25 à 35% par rapport aux niveaux actuels. Cette opportunité s’appuie sur une valorisation particulièrement attractive : le ratio cours/bénéfice anticipé pour 2026 se situe à 4,8 fois, bien en-dessous de la moyenne historique sur dix ans de 5,9 fois. De plus, le rendement du dividende projeté à 6,2% en 2026 et 7,7% en 2027 dépasse largement la moyenne historique de 4,5%, ce qui suggère que le marché sous-évalue actuellement les perspectives de redressement de l’entreprise.

L’ouverture du marché indien, avec la baisse progressive des tarifs douaniers de 110% à 10%, constitue une opportunité majeure pour compenser ces difficultés, mais elle ne se concrétisera que sur le moyen terme. L’action convient donc aux investisseurs patients capables de supporter les fluctuations à court terme pour capter le potentiel de redressement à horizon 2027-2030.